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“三大攻堅戰(zhàn)初戰(zhàn)告捷?！?019年中央經(jīng)濟工作會議上，三大攻堅戰(zhàn)的捷報傳遞新時代中國經(jīng)濟發(fā)展的積極信號。
打贏三大攻堅戰(zhàn)，是全面建成小康社會、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展必須跨越的關(guān)口。黨的十九大將防范化解重大風險作為三大攻堅戰(zhàn)的首位。
“打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，要堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿的基本思路。”2019年中央經(jīng)濟工作會議上，習近平總書記再次明確防范化解重大風險的工作路徑，要求2019年要“針對突出問題，打好重點戰(zhàn)役”。
國有企業(yè)是去杠桿的重中之重。能源電力行業(yè)自覺行動，堵疏結(jié)合、有序化解、標本兼治，合力攻堅。能源電力行業(yè)將防范化解重大風險與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國有企業(yè)改革相結(jié)合，切實降低債務風險，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為壯大國有資本實力，推動我國經(jīng)濟平穩(wěn)高質(zhì)量發(fā)展守住風險底線，筑起堅強藩籬。
電力央企負債率明顯下降，風險可控在控
2018年，防范化解重大風險被列為國企年度工作首要任務。國資委發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，至2018年末，中央企業(yè)平均資產(chǎn)負債率為65.7%，較2018年初下降0.6個百分點，50家企業(yè)降幅超過1個百分點。
聚焦電力央企，兩大電網(wǎng)企業(yè)、五大發(fā)電企業(yè)中，6家企業(yè)資產(chǎn)負債率降幅不低于1個百分點，其中5家企業(yè)降幅不低于2個百分點。國務院新聞辦公室于2018年7月舉辦的新聞發(fā)布會特別提出，發(fā)電行業(yè)負債率明顯下降。
2018年，國資委制定了中央企業(yè)降杠桿、減負債、控風險指導意見，同時，《關(guān)于加強國有企業(yè)資產(chǎn)負債約束的指導意見》發(fā)布。能源央企中，中國石化、中國華能、中國華電簽署了降杠桿減負債責任狀。資產(chǎn)負債的內(nèi)外部約束共同發(fā)力。
──降杠桿源于企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的進一步提升。各電力央企加大清理不良資產(chǎn)力度，特別是虧損的資產(chǎn)企業(yè)項目，加快“處僵治困”，化解過剩產(chǎn)能，堵住出血點。
中國華電累計完成全部20家“僵尸企業(yè)”處置，實現(xiàn)煤化工業(yè)務的戰(zhàn)略性退出，全面完成9家特困企業(yè)治理任務，處置低效無效資產(chǎn)216項。國家電投退出煤炭產(chǎn)能390萬噸，電解鋁產(chǎn)能50.3萬噸，“處僵治困”55戶任務全部完成，126個“三供一業(yè)”分離移交項目已全部完成管理移交，116戶“壓層減戶”任務提前超額完成。
──降杠桿源于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化。通過債轉(zhuǎn)股擴大股權(quán)融資，引入各類資本，實施混合所有制改革、股權(quán)多元化改革，以市場化手段增加企業(yè)資本，為企業(yè)發(fā)展補血。
國家電網(wǎng)成功發(fā)行17.5億美元和8.5億歐元境外債券，實現(xiàn)負溢價、多年期等多項突破。華能長城證券成功上市，募集資金19.58億元，股份公司A股成功增發(fā)，募集資金32.5億元，全年實現(xiàn)權(quán)益融資208億元，其中引入外部資本77.7億元。
──降杠桿源于企業(yè)價值創(chuàng)造能力的進一步增強。通過提升經(jīng)營管理水平，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，提高投資回報率，優(yōu)化資金管理，提高資金使用效率，企業(yè)造血能力進一步提升。
國家電網(wǎng)成立資本運營管理中心和跨區(qū)電網(wǎng)資產(chǎn)運營管理中心，進一步推進精益化管理。國家能源投資集團嚴格投資管控，著力做強做優(yōu)主業(yè)，從源頭上提高投資質(zhì)量，2018年主業(yè)投資占94%。
降杠桿過程中，企業(yè)的發(fā)展理念已發(fā)生改變?！霸谕七M世界一流能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建設(shè)中，要始終堅持高質(zhì)量發(fā)展這個根本要求，推動公司發(fā)展方式從規(guī)模擴張向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。”國家電網(wǎng)公司董事長寇偉表示。
守住風險底線，企業(yè)發(fā)展才更有底氣。各大電力央企內(nèi)部約束機制和風控體系建設(shè)逐步完善，企業(yè)各方面風險可控在控。降杠桿推動國有企業(yè)活力、控制力、影響力和抗風險能力增強，進一步實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，進一步放大國有資本功能，為我國經(jīng)濟守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線作出了積極貢獻。
以改革之道去杠桿，堅持問題導向根源治理
電力央企去杠桿在2018年取得初步成效，然而，電力行業(yè)資產(chǎn)負債率仍然處于較高水平，多家電力央企的負債率仍高于國資委設(shè)定的工業(yè)企業(yè)70%的警戒線。電力領(lǐng)域依然是2019年去杠桿攻堅的重點領(lǐng)域。
“既要有防范風險的先手，也要有應對和化解風險挑戰(zhàn)的高招?！痹谑〔考壷饕I(lǐng)導干部堅持底線思維著力防范化解重大風險專題研討班上，習近平總書記提出明確要求。
電力央企持續(xù)把打好打贏防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)作為2019年推進高質(zhì)量發(fā)展的重要任務，落實國有企業(yè)去杠桿的主體責任，堅持底線思維，增強憂患意識，強化風險意識，完善風險防控機制，提高風險化解能力。
華能集團董事長舒印彪介紹，華能把強化風險管控放在2019年7大重點工作的首位。他同時提出，要堅持用改革的辦法破解難題。堅持問題導向，聚焦主要矛盾，深化改革才能從根源上防控風險，化解風險。
以改革之道去杠桿，供給側(cè)機構(gòu)性改革是必須堅持的主線。
華能集團提出，要搶抓改革政策機遇，大力處置低效無效資產(chǎn)，狠抓基層企業(yè)扭虧減虧，在“處僵治困”上取得重大突破。嚴格投資管理，強化負債規(guī)模和資產(chǎn)負債率雙重管控。大唐集團堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，貫徹鞏固、增強、提升、暢通“八字方針”，存量增量減量一起抓，主動淘汰落后產(chǎn)能，大力發(fā)展先進產(chǎn)能，加快補齊產(chǎn)業(yè)短板，實現(xiàn)質(zhì)量更高、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、效益更好的發(fā)展。
以改革之道去杠桿，國企改革是破解發(fā)展體制機制障礙的高招。
國家電網(wǎng)提出，要推動企業(yè)內(nèi)部改革，破除制約公司效率提升的體制機制障礙。著力推進混合所有制改革，引入戰(zhàn)略資源、改善資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化企業(yè)治理，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，不斷提升國有資本運營效率，增強國有資本的帶動力和影響力。國家能源投資集團加快國有資本投資公司試點改革，將啟動集團資本運作規(guī)劃，促進板塊資源優(yōu)化整合，提高資本運作能力。
“電力行業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，具有高杠桿運行的特質(zhì)，因此要把握好節(jié)奏力度，穩(wěn)步有序推進降杠桿?！彪娏ρ肫笙嚓P(guān)人士表示。同時，降杠桿作為一項系統(tǒng)性任務，需要協(xié)調(diào)把握好各方面關(guān)系。
南方電網(wǎng)2019年工作會議中提出，要處理好穩(wěn)投資與降杠桿的關(guān)系。在保持投資規(guī)模的同時，加強電網(wǎng)投資管控，注重提高資產(chǎn)利用效率，及時形成有效資產(chǎn)。對境外投資項目進行綜合評估，加強境外資產(chǎn)運營管理和風險防控。
同時，業(yè)內(nèi)人士指出，在降杠桿的過程中，還需考慮不同市場趨勢和預期，為新動能加杠桿；注重企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性風險控制，從企業(yè)發(fā)展經(jīng)營管理鏈條全過程審視杠桿風險。